Meta對上“元宇宙第一股”！哪家更受機構(gòu)青睞？

臉書于10月28日正式更名Meta Platforms $FB ，進一步展示了扎克伯格圍繞元宇宙規(guī)劃公司未來的決心。因為蘋果今年 $AAPL 實行了新的IOS隱私設(shè)置，Meta收入受到很大影響，其股價在最新一季度財務(wù)報告發(fā)布后一度下跌5%以上，但本周已回升至財務(wù)報告前水平，表明市場對公司情況并不那么悲觀。Meta還積極公開表示，隨著時間的推移，廣告業(yè)務(wù)等問題最終會得到解決。元宇宙也擺脫了它IOS長期對策限制安卓系統(tǒng)。

元宇宙概念中還有一家值得一提的公司，被稱為元宇宙第一股Roblox $RBLX ，該公司的目標是通過用戶生成內(nèi)容(UGC)為了實現(xiàn)人類共同體驗，創(chuàng)造一個元宇宙，目前的體現(xiàn)是玩家可以《Roblox》在這個游戲中玩各種游戲。據(jù)悉，騰訊 $TCEHY 也是Roblox騰訊首席戰(zhàn)略官的股東James Mitchell曾經(jīng)說過:我不會說元宇宙是一個小眾品類。元宇宙更像是一個聚會的機會，人們只需要一套社交關(guān)系和軟件包就可以玩各種游戲。所以當你看到的時候Roblox，它將是年輕人喜愛的元宇宙。”

圖片來自網(wǎng)絡(luò)

The Infor ** tion預(yù)計到2025年，元宇宙的價值將達到820億美元，其認為目前的元宇宙市場仍處于嬰兒期。

Unity $U 元宇宙甚至被稱為革命。它強調(diào):元宇宙將是世界上計算平臺領(lǐng)域最大的革命——比移動革命和網(wǎng)絡(luò)革命更大。

Meta元宇宙第一股和Roblox，哪個更有機會出彩？

FB和RBLX同時，段表現(xiàn)一致

我們先來看看兩家公司最近的股價。

Roblox $RBLX 今年3月完成IPO，到6月份，該公司的股價在年內(nèi)上漲了近45%。但這種勢頭并沒有持續(xù)太久，RBLX9月和10月經(jīng)歷了大幅回調(diào)，目前年內(nèi)漲幅為www.eeefficiency.com(3月10日至10月29日)。

巧合的是，同時段Meta $FB 股票漲幅也是www.eeefficiency.com(3月10日至10月29日)。FB今年大部分時間漲勢喜人，但9月份也經(jīng)歷了一系列回調(diào)。

Meta和Roblox近期股價表現(xiàn)(3月10日至10月29日)

在Roblox和Meta，誰能建立下一個計算平臺？

扎克伯格說，早在成立之前Meta以前，他在思考元宇宙。Meta自2014年收購Oculus一直在推進元宇宙計劃。研究公司IDC曾表示：“[Meta]在這一領(lǐng)域的投資超出了許多人的認知。未來實現(xiàn)收入多元化的關(guān)鍵將鞏固其在下一代計算平臺上的地位。

計算平臺是元宇宙的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。構(gòu)建這個計算平臺將是一項昂貴而具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)。

Meta明確這一點，其目前的強勁表現(xiàn)將極大地幫助其完成轉(zhuǎn)型。

該公司強調(diào)，它將投入大量資金來促進其元宇宙基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。因此，該公司預(yù)計21財年的營業(yè)利潤將減少100億美元。此外，22財年的資本支出也將在290億美元到340億美元之間，明顯高于21財年的190億美元。

分析師預(yù)計Meta未來的收入和資本支出。 數(shù)據(jù)來源:S&P Capital IQ，單位：十億美元

Meta目前尚不清楚雄心是否能實現(xiàn)，但該公司的盈利能力相當健康，其推進元宇宙計劃的過程將得到很好的財務(wù)保障。

考慮到元宇宙業(yè)務(wù)的潛在收益，其核心廣告平臺具有很強的吸金能力，Meta應(yīng)該保證收入。分析師預(yù)計，到26財年，其年復(fù)合收入增長率將保持在www.eeefficiency.com此外，數(shù)字廣告市場仍有增長空間。

Meta業(yè)務(wù)產(chǎn)生了大量的自由現(xiàn)金流(FCF)，因此，它宣布了一項新的500億美元股票回購計劃。盡管今年經(jīng)歷了各種各樣的風暴，Meta還是產(chǎn)生了www.eeefficiency.com億美元的LTM自由現(xiàn)金流(近12個月)LTM股票回購也達到了315億美元。Meta該公司還計劃在歐洲招聘1萬名工程師，以快速推廣其項目。

Meta的LTM杠桿自由現(xiàn)金流和股票回購。 數(shù)據(jù)來源:S&P Capital IQ，單位：十億美元

事實上，騰訊也打算建立自己的元宇宙。然而，該公司也表示，這是一個長期而不是直接的機會。此外，它還承認，現(xiàn)有的社交網(wǎng)絡(luò)也可以實現(xiàn)元宇宙的雄心：我們相信我們是世界上為數(shù)不多的擁有社交網(wǎng)絡(luò)專業(yè)知識、在線游戲管理經(jīng)驗和Metaverse其目的是數(shù)字化現(xiàn)實世界資產(chǎn)的能力。

因此，就連騰訊也強調(diào)，只有少數(shù)公司有必要建立真正的元宇宙。Meta還有成功的希望。

那么Roblox有相應(yīng)的能力嗎？

在iOS平臺上，《Roblox》可稱爆款游戲Sensor Tower Q統(tǒng)計數(shù)據(jù)3，《Roblox》在App Store全球下載量排名第三。《Roblox》它是領(lǐng)先的元宇宙游戲平臺，多樣化UGC平臺特別受兒童歡迎。《Roblox》對沉浸式體驗的重視也帶來了巨大的成功。

《Roblox》元宇宙游戲的人氣無疑得到了廣泛的認可。這就是為什么它的股價遠高于電子藝術(shù) $EA 或動視暴雪 $ATVI 等待其他游戲公司的原因。其用戶增長相當快，其日活躍用戶（DAU）從19年第二財季的1710萬增加到21年第二財季的4320萬，年復(fù)合增長率達到約www.eeefficiency.com。然而，有些人擔心他們的用戶增長已經(jīng)放緩，因為DAU季度環(huán)比增長僅為www.eeefficiency.com。

然而，該公司8月份發(fā)布的數(shù)據(jù)可能會消除這些擔憂。《Roblox》8月份的DAU同比增長32%，達到4820萬。這也比7月份的4660萬DAU高了www.eeefficiency.com。

Roblox大量用戶使其具有良好的競爭力。Roblox是否有能力和資源來創(chuàng)造真正的元宇宙存在疑問。

Roblox的LTM收入和營業(yè)利潤。數(shù)據(jù)來源：S&P Capital IQ，單位：百萬美元

Roblox的LTM營業(yè)利潤率。 數(shù)據(jù)來源:S&P Capital IQ

Roblox收入快速增長，21年第二財季收入同比增長116%。然而，該公司的營業(yè)利潤率仍。截至21年第二財季，Roblox報告LTM營業(yè)利潤率為www.eeefficiency.com。

Roblox開發(fā)人員分成費用。 來源:Roblox公司文件，單位：百萬美元

Roblox很大一部分收入支付給開發(fā)商。這很正常，因為Roblox是一個UGC也就是說，該平臺的許多流行內(nèi)容都是由用戶創(chuàng)建的。然而，這也阻礙了公司獲得營業(yè)利潤的能力。此外，它在總收入中的份額仍然很高。在21年的第二個財政季節(jié)，該費用占總收入的29%。

Roblox關(guān)鍵LTM現(xiàn)金流指標。數(shù)據(jù)來源：S&P Capital IQ，單位：百萬美元

雖然營業(yè)利潤為負，但是Roblox $RBLX 遞延收入的強勁增長仍然支撐著Roblox自由現(xiàn)金流。然而，今年第二財季www.eeefficiency.com億美元LTM遞延收入比第一財季更高www.eeefficiency.com億美元大幅下跌。這說明這表明。Roblox預(yù)訂量的增長可能在放緩。

Roblox的LTM現(xiàn)金、短期投資和總債務(wù)。數(shù)據(jù)來源：S&P Capital IQ

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，Roblox并沒有Meta這么多資源支持，對于Roblox大力發(fā)展下一代計算平臺的任務(wù)可能更加艱巨。Roblox盡管凈現(xiàn)金余額穩(wěn)定，但稅前利潤仍為負。此外，其自由現(xiàn)金流還需要持續(xù)強勁增長的預(yù)訂量來支撐。

相比之下，Meta利潤率高的商業(yè)模式也產(chǎn)生了相當數(shù)量的自由現(xiàn)金流。Meta護城河也比較寬，其在數(shù)字廣告市場的影響力不會輕易動搖。

分析師的平均目標價格和評級

Piper Sandler分析師Tho ** s Champion認為，臉書更名Meta意義重大AR/VR計劃的深度承諾代表了對未來的大膽冒險。 他稱這是一種值得稱贊的雄心，但目標價保持中性評級，目標價為385美元。

Champion品牌重塑可能表明，CEO***克·扎克伯格將專注于新興的實驗室（Reality Labs）產(chǎn)品，并將自己與公司的經(jīng)營與圍繞社交媒體的爭議拉開距離。 這很有意義。

10月26日，宏橋信托投資集團分析師Clark Lampen首予Roblox購買評級，目標價98美元。分析師對公司長期日活躍用戶和開發(fā)者的增長樂觀。Lampen在一份研究報告中，它告訴投資者，更強的用戶增長和注冊記錄表明，在疫情初期，美國年輕用戶激增的網(wǎng)絡(luò)擴散效應(yīng)可能會再次出現(xiàn)，但全球規(guī)模和國際市場滲透率不會很高。

基于36名華爾街分析師的觀點，Meta $FB 平均目標價為www.eeefficiency.com美元，其中29人買入評級。

基于七位華爾街分析師的觀點，Roblox $RBLX 平均目標價為89美元，其中5人給出買入評級。

Meta目標價格和評級 來源：Tipranks

Roblox目標價格和評級 來源：Tipranks

你覺得元宇宙的概念怎么樣？

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